Trái phiếu xanh quốc tế và thị trường chứng khoán Việt Nam

Các tác giả

  • Ngô Thái Hưng Trường Đại học Tài chính - Marketing Tác giả
  • Nguyễn Thành Đức Trường Đại học Tài chính - Marketing Tác giả
  • Bùi Minh Bảo Trường Đại học Tài chính - Marketing Tác giả

DOI:

https://doi.org/10.24311/jabes/2024.35.8.5

Từ khóa:

Việt Nam, Tương quan bội cục bộ Wavelet, Thị trường chứng khoán, Trái phiếu xanh

Tóm tắt

Tại Việt Nam, với sự gia tăng nhanh chóng của nhu cầu đầu tư xanh và những nỗ lực cấp bách trong việc giảm thiểu biến đổi khí hậu, nghiên cứu này đóng góp vào các tài liệu mới nổi về đầu tư xanh bằng cách khám phá mối liên hệ thời gian - tần suất giữa trái phiếu xanh và thị trường tài chính tại Việt Nam trong giai đoạn 2014–2024. Để đạt được các mục tiêu này, nhóm nghiên cứu sử dụng phương pháp tương quan đa chiều cục bộ bằng wavelet (WLMC), có thể xác định mối liên hệ giữa các chỉ số ở nhiều giai đoạn và tần suất khác nhau. Kết quả nghiên cứu cho thấy mối liên hệ mạnh mẽ giữa trái phiếu xanh và thị trường tài chính tại Việt Nam, cả tích cực lẫn tiêu cực, phụ thuộc vào từng giai đoạn thời gian và tần suất. Cụ thể, mối liên hệ tiêu cực nổi bật trong các giai đoạn ngắn và trung hạn (2–64 ngày), nhưng khi xét đến dài hạn (128–256 ngày) và đặc biệt là rất dài hạn (trên 512 ngày), mối quan hệ tích cực giữa trái phiếu xanh và thị trường tài chính trở nên rõ rệt hơn. Những phát hiện này có ý nghĩa quan trọng đối với các nhà đầu tư và các nhà hoạch định chính sách quan tâm đến đầu tư xanh và giảm thiểu biến đổi khí hậu

Tài liệu tham khảo

Adebayo, T. S. (2023). Trade‐off between environmental sustainability and economic growth through coal consumption and natural resources exploitation in China: New policy insights from wavelet local multiple correlation. Geological Journal, 58(4), 1384-1400.

Arif, M., Hasan, M., Alawi, S. M., & Naeem, M. A. (2021). COVID-19 and time-frequency connectedness between green and conventional financial markets. Global Finance Journal, 49, 100650.

Chai, S., Chu, W., Zhang, Z., Li, Z., & Abedin, M. Z. (2022). Dynamic nonlinear connectedness between the green bonds, clean energy, and stock price: The impact of the COVID-19 pandemic. Annals of Operations Research, 1-28.

Clark, G. L., Feiner, A., & Viehs, M. (2015). From the stockholder to the stakeholder: How sustainability can drive financial outperformance. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2508281

Elsayed, A. H., Naifar, N., Nasreen, S., & Tiwari, A. K. (2022). Dependence structure and dynamic connectedness between green bonds and financial markets: Fresh insights from time-frequency analysis before and during COVID-19 pandemic. Energy Economics, 107, 105842.

Fernández-Macho, J. (2019). Package Wavemulcor: Wavelet multiple regression and correlation in R. Computing in Science & Engineering, 21(6), 63-73.

Ferrer, R., Shahzad, S. J. H., & Soriano, P. (2021). Are green bonds a different asset class? Evidence from time-frequency connectedness analysis. Journal of Cleaner Production, 292, 125988.

Friede, G., Busch, T., & Bassen, A. (2015). ESG and financial performance: Aggregated evidence from more than 2000 empirical studies. Journal of Sustainable Finance & Investment, 5(4),

210-233.

Hammoudeh, S., Ajmi, A. N., & Mokni, K. (2020). Relationship between green bonds and financial and environmental variables: A novel time-varying causality. Energy Economics, 92, 104941.

Karim, S., Naeem, M. A., Hu, M., Zhang, D., & Taghizadeh–Hesary, F. (2022). Determining dependence, centrality, and dynamic networks between green bonds and financial markets. Journal of Environmental Management, 318, 115618.

Lee, C.-C., Lee, C.-C., & Li, Y.-Y. (2021). Oil price shocks, geopolitical risks, and green bond market dynamics. The North American Journal of Economics and Finance, 55, 101309.

Markowitz, H. (1952). Portfolio selection. The Journal of Finance, 7(1), 77-91.

Mensi, W., Vo, X. V., Ko, H.-U., & Kang, S. H. (2023). Frequency spillovers between green bonds, global factors and stock market before and during COVID-19 crisis. Economic Analysis and Policy, 77, 558-580.

Naeem, M. A., Mbarki, I., Alharthi, M., Omri, A., & Shahzad, S. J. H. (2021). Did COVID-19 impact the connectedness between green bonds and other financial markets? Evidence from time-frequency domain with portfolio implications. Frontiers in Environmental Science, 9, 657533. https://doi.org/10.3389/fenvs.2021.657533

Ngô Thái Hưng, Nguyễn Thanh Hùng, Lê Thành Đặng, & Nguyễn Thành Đức. (2024). Rủi ro địa chính trị và thị trường tài chính Việt Nam. Tạp chí Nghiên cứu Kinh tế và Kinh doanh Châu Á, 35(2), 37-52.

Nguyễn Khắc Quốc Bảo, & Văn Lê. (2022). Trái phiếu xanh trong thị trường chứng khoán toàn cầu. Tạp chí Nghiên cứu Kinh tế và Kinh doanh Châu Á, 33(11), 73-89.

Niu, H., & Zhang, S. (2024). Asymmetric effects of commodity and stock market on Chinese green market: Evidence from wavelet-based quantile-on-quantile approach. Renewable Energy, 230, 120794.

Pham, L. (2016). Is it risky to go green? A volatility analysis of the green bond market. Journal of Sustainable Finance & Investment, 6(4), 263-291. https://doi.org/10.1080/20430795.2016.1237244

Polanco-Martínez, J. M., Fernández-Macho, J., & Medina-Elizalde, M. (2020). Dynamic wavelet correlation analysis for multivariate climate time series. Scientific Reports, 10(1), 21277.

Ramzan, M., Razi, U., Kanwal, A., & Adebayo, T. S. (2024). An analytical link of disaggregated green energy sources in achieving carbon neutrality in China: A policy based novel wavelet local multiple correlation analysis. Progress in Nuclear Energy, 167, 104986.

Raza, S. A., Khan, K. A., Benkraiem, R., & Guesmi, K. (2024). The importance of climate policy uncertainty in forecasting the green, clean and sustainable financial markets volatility. International Review of Financial Analysis, 91, 102984.

Reboredo, J. C. (2018). Green bond and financial markets: Co-movement, diversification and price spillover effects. Energy Economics, 74, 38-50.

Reboredo, J. C., Ugolini, A., & Aiube, F. A. L. (2020). Network connectedness of green bonds and asset classes. Energy Economics, 86, 104629.

Sachs, J., Woo, W. T., Yoshino, N., & Taghizadeh-Hesary, F. (Eds.). (2019). Handbook of green finance: Energy security and sustainable development. Springer Nature.

Shah, M. I., Foglia, M., Shahzad, U., & Fareed, Z. (2022). Green innovation, resource price and carbon emissions during the COVID-19 times: New findings from wavelet local multiple correlation analysis. Technological Forecasting and Social Change, 184, 121957.

Tiwari, A. K., Abakah, E. J. A., Adekoya, O. B., & Hammoudeh, S. (2023). What do we know about the price spillover between green bonds and Islamic stocks and stock market indices?. Global Finance Journal, 55, 100794.

Wang, J., Chen, X., Li, X., Yu, J., & Zhong, R. (2020). The market reaction to green bond issuance: Evidence from China. Pacific-Basin Finance Journal, 60, 101294.

Yadav, M., Mishra, N., & Ashok, S. (2023). Dynamic connectedness of green bond with financial markets of European countries under OECD economies. Economic Change and Restructuring, 56(1), 609-631.

Yi, X., Bai, C., Lyu, S., & Dai, L. (2021). The impacts of the COVID-19 pandemic on China's green bond market. Finance Research Letters, 42, 101948.

Zhou, Y., Adebayo, T. S., Yin, W., & Abbas, S. (2023). The co-movements among renewable energy, total environmental tax, and ecological footprint in the United Kingdom: Evidence from wavelet local multiple correlation analysis. Energy Economics, 126, 106900.

Tải xuống

Đã Xuất bản

2024-11-28

Số

Chuyên mục

Bài nghiên cứu

Cách trích dẫn

Ngô Thái , H., Nguyễn Thành , Đức, & Bùi Minh , B. (2024). Trái phiếu xanh quốc tế và thị trường chứng khoán Việt Nam. Tạp Chí Nghiên cứu Kinh Tế Và Kinh Doanh Châu Á, 35(8), 121-135. https://doi.org/10.24311/jabes/2024.35.8.5

Các bài báo được đọc nhiều nhất của cùng tác giả

Các bài báo tương tự

1-10 của 662

Bạn cũng có thể bắt đầu một tìm kiếm tương tự nâng cao cho bài báo này.