COVID-19 và giá cổ phiếu của các ngân hàng thương mại: Nghiên cứu trường hợp Việt Nam
DOI:
https://doi.org/10.24311/jabes/2021.32.5.2Từ khóa:
COVID-19, Cổ phiếu, Dịch bệnh, Ngân hàng thương mại, Việt NamTóm tắt
Mục tiêu của nghiên cứu này là phân tích tác động của dịch bệnh COVID-19 đến giá cổ phiếu của các ngân hàng tại Việt Nam. Mẫu dữ liệu được thu thập theo ngày, từ ngày 30/01/2020 đến ngày 26/01/2021. Trong đó, dữ liệu được thu thập từ kết quả giao dịch của 15 cổ phiếu thuộc ngành ngân hàng niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Khác với các nghiên cứu trước, nghiên cứu này xác định diễn biến của COVID-19 thông qua ba tiêu chí khác nhau, gồm: (1) Số ca nhiễm COVID-19 trong nước, (2) số ca nhiễm COVID-19 nhập cảnh, và (3) số ca tử vong do COVID-19 được ghi nhận theo ngày tại Việt Nam. Kết quả ước lượng mô hình nghiên cứu cho thấy COVID-19 có tác động tiêu cực đến giá cổ phiếu của các ngân hàng, kết quả này được tìm thấy trong cả ba tiêu chí đo lường COVID-19. Trong đó, giá cổ phiếu của các ngân hàng bị tác động mạnh nhất bởi số ca tử vong do COVID-19 và bị tác động thấp nhất bởi số ca nhiễm COVID-19 nhập cảnh, đây là phát hiện mới của nghiên cứu này. Điều này cho thấy, giá cổ phiếu của các ngân hàng phản ứng khá mạnh trước diễn biến của dịch bệnh COVID-19 tại Việt Nam, đặc biệt là diễn biến về số ca tử vong do COVID-19. Ngoài ra, nghiên cứu còn tìm thấy tác động tích cực của biến kiểm soát giá trị vốn hóa đến giá cổ phiếu của các ngân hàng.
Tài liệu tham khảo
Al-Awadhi, A. M., Al-Saifi, K., Al-Awadhi, A., & Alhamadi, S. (2020). Death and contagious infectious diseases: Impact of the COVID-19 virus on stock market returns. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 27, 100326.
Alfaro, L., Chari, A., Greenland, A. N., & Schott, P. K. (2020). Aggregate and Firm-Level Stock Returns during Pandemics, in Real Time. Working Paper No. w26950, National Bureau of Economic Research, Massachusetts.
Alsaifi, K., Elnahass, M., & Salama, A. (2020). Market responses to firms’ voluntary carbon disclosure: Empirical evidence from the United Kingdom. Journal of Cleaner Production, 262, 121377.
Anh, D. L. T., & Gan, C. (2020). The impact of the COVID-19 lockdown on stock market performance: Evidence from Vietnam. Journal of Economic Studies, 48(4), 836–851.
Ashraf, B. N. (2020). Stock markets’ reaction to COVID-19: Cases or fatalities? Research in International Business and Finance, 54, 101249.
Baker, S., Bloom, N., Davis, S. J., Kost, K., Sammon, M., & Viratyosin, T. (2020). The unprecedented stock market impact of COVID-19. Working Paper 26945, National Bureau of Economic Research.
Bash, A., & Alsaifi, K. (2019). Fear from uncertainty: An event study of Khashoggi and stock market returns. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 23, 54–58.
Bộ Y tế (2021). Dữ liệu COVID-19 tại Việt Nam. Truy cập từ https://ncov.vncdc.gov.vn/viet-nam-full.html
Buhagiar, R., Cortis, D., & Newall, P. W. (2018). Why do some soccer bettors lose more money than others? Journal of Behavioral and Experimental Finance, 18, 85–93.
Chen, M. H., Jang, S. S., & Kim, W. G. (2007). The impact of the SARS outbreak on Taiwanese hotel stock performance: An event-study approach. International Journal of Hospitality Management, 26(1), 200–212.
Chen, C. D., Chen, C. C., Tang, W. W., & Huang, B. Y. (2009). The positive and negative impacts of the SARS outbreak: A case of the Taiwan industries. The Journal of Developing Areas, 43(1), 281–293.
Duan, H., Wang, S., & Yang, C. (2020). Coronavirus: Limit short-term economic damage. Nature, 578, 515.
Giang, N. K., & Yap, L. (2020). Vietnam is Asia’s best stock market performer in may. Retrieved from https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-05-27/inside-asia-s-best-stock-rally-in-may-vietnam-markets-primer
Goodell, J. W. (2020). COVID-19 and finance: Agendas for future research. Finance Research Letters, 35, 101512.
He, Q., Liu, J., Wang, S., & Yu, J. (2020). The impact of COVID-19 on stock markets. Economic and Political Studies, 8(3), 1–14.
Ichev, R., & Marinc, M. (2018). Stock prices and geographic proximity of information: Evidence from the Ebola outbreak. International Review of Financial Analysis, 56, 153–166.
Jiang, Y., Zhang, Y., Ma, C., Wang, Q., Xu, C., Donovan, C., & Sun, W. (2017). H7N9 not only endanger human health but also hit stock marketing. Advances in Disease Control and Prevention, 2(1), 1–7.
Kowalewski, O., & Śpiewanowski, P. (2020). Stock market response to potash mine disasters. Journal of Commodity Markets, 20, 100124.
Levin, A., Lin, C.-F., & Chu, C.-S. J. (2002). Unit root tests in panel data: Asymptotic and finite-sample properties. Journal of Econometrics, 108(1), 1–24.
Li, K. (2018). Reaction to news in the Chinese stock market: A study on Xiong’an New Area Strategy. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 19, 36–38.
Liu, H., Manzoor, A., Wang, C., Zhang, L., & Manzoor, Z. (2020). The COVID-19 outbreak and affected countries stock markets response. International Journal of Environmental Research and Public Health, 17(8), 1–19.
Medina, A. F. (2020). Vietnam to issue incentives to counter COVID-19 impact. Retrieved from www.aseanbriefing.com/news/vietnam-issue-incentives-counter-COVID-19-impact/
Nippani, S., & Washer, K. M. (2004). SARS: A non-event for affected countries’ stock markets?. Applied Financial Economics, 14(15), 1105–1110.
Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. (2020). Họp báo thông tin về kết quả hoạt động ngân hàng 9 tháng đầu năm 2020. Truy cập từ https://sonoivu.hanoi.gov.vn/thong-bao/-/view_content/3894809-ngan-hang-nha-nuoc-viet-nam-hop-bao-thong-tin-ve-ket-qua-hoat-dong-ngan-hang-9-thang-dau-nam-2020-160566.html
Topcu, M., & Gulal, O. S. (2020). The impact of COVID-19 on emerging stock markets. Finance Research Letters, 36, 101691.
Tổng Cục Thống kê. (2020). Thông cáo báo chí về tình hình kinh tế – xã hội quý IV và năm 2020. Truy cập từ https://www.gso.gov.vn/du-lieu-va-so-lieu-thong-ke/2020/12/thong-cao-bao-chi-ve-tinh-hinh-kinh-te-xa-hoi-quy-iv-va-nam-2020/
Wagner, A. F. (2020). What the stock market tells us about the post-COVID-19 world. Nature Human Behaviour, 4, 440.
WHO. (2020). Public Health Emergency of International Concern Declared. Retrieved from https://www.who.int/docs/default-source/coronaviruse/transcripts/ihr-emergency-committee-for-pneumonia-due-to-the-novel-coronavirus-2019-ncov-press-brief-ing-transcript-30012020.pdf? sfvrsn=c9463ac1_2.
Woolridge, J. M. (2010). Econometric Analysis of Cross Section and Panel Data. Cambridge, MA.: The MIT Press.
Xu, L. (2020). Stock Return and the COVID-19 pandemic: Evidence from Canada and the US, Finance Research Letters, 38, 101872.
Zhang, D., Hu, M., & Ji, Q. (2020). Financial markets under the global pandemic of COVID-19. Finance Research Letters, 36, 101528.
Tải xuống
Đã Xuất bản
Số
Chuyên mục
Giấy phép
Bản quyền (c) 2021 Tạp chí Nghiên cứu Kinh tế và Kinh doanh Châu Á
Tác phẩm này được cấp phép theo Giấy phép quốc tế Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 .
Cách trích dẫn
