Bất ổn lãi suất và truyền dẫn lãi suất bán lẻ ở Việt Nam
DOI:
https://doi.org/10.24311/jabes/2016.27.8.1189Tóm tắt
Nghiên cứu phân tích truyền dẫn lãi suất bán lẻ ở VN trong mối quan hệ thay đổi lãi suất tín phiếu kho bạc (Tbill) và lãi suất thị trường liên ngân hàng truyền dẫn vào lãi suất tiền gửi và lãi suất cho vay của các ngân hàng thương mại (NHTM). Tác giả sử dụng dữ liệu thống kê theo tháng giai đoạn 1/1999 - 11/2015 cho các mô hình TAR, MTAR và mô hình EC-EGARCH (1,1)-M. Các mô hình này giúp phát hiện đồng liên kết bất cân xứng và phân tích hành vi điều chỉnh cứng nhắc lãi suất bán lẻ và tác động của bất ổn lãi suất, hiệu ứng đòn bẩy. Kết quả chỉ ra có hiện tượng đồng liên kết bất cân xứng trong truyền dẫn lãi suất liên ngân hàng và Tbill vào lãi suất tiền gửi, và tác động bất ổn lãi suất đến dao động lãi suất bán lẻ trong tất cả các mô hình. Bên cạnh đó, tác giả còn tìm thấy hiệu ứng đòn bẩy trong truyền dẫn lãi suất liên ngân hàng vào lãi suất cho vay.
Tài liệu tham khảo
Bondt, D. (2002). Retail bank interestrate pass-through: New Evidence at the euroarea level. European Central Bank. Working Paper No.136.
Đào Thị Thanh Bình. (2013). Điều tiết lãi suất và tác động của trần lãi suất huy động lên hệ thống ngân hàng VN. Tạp chí Kinh Tế & Phát Triển, 198, 38-44.
Đinh Thị Thu Hồng, & Phan Đình Mạnh. (2013). Hiệu quả của chính sách tiền tệ thông qua kênh truyền dẫn lãi suất. Tạp chí Phát triển và Hội nhập, 12, 39-47
Enders, W., Siklos, P. (2001). Cointegration and threshold adjustment. Journal of Business and Economic Statistics, 19(2), 166-176.
Engle, R. F., & Granger, C. W. (1987). Co-integration and error correction: Representation, estimation and testing. Econometrica, 55(2), 251-276.
Engle, R. F., & Ng, V. K. (1993). Measuring and testing of the impact of news on volatility. Journal of Finance, 48(5), 1749-1778.
Engle, R. F., & Yoo, B. S. (1987). Forecasting and testing in co-integrated systems. Journal of Econometrics, 35(1987), 143-159.
Fadiran, G. O., & Ezeoha, A. (2012). South african market volatility, asymmetry and retail interest rates pass-through. South African Journal of Economics, 80(2), 157-180.
Hannan, T., & Berger, A. (1991). The rigidity of prices: Evidence from the bankingindustry. American Economic Review, 81(4), 938-945.
Haughton, A. Y., & Iglesias E. M. (2012). Interest rate volatility, asymmetric interest rate pass through and the monetary transmission mechanism in the Caribbean compared to US and Asia. Economic Modelling, 29 (2012), 2071-2089
Ho, T., & Saunders, A. (1981). The determinants of banks interest margins: Theory and empirical evidence. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 16(4), 581-600.
Lê Phan Thị Diệu Thảo, & Nguyễn Thị Thu Trang. (2014). Hiệu ứng truyền dẫn lãi suất: ứng dụng mô hình hiệu chỉnh sai số ECM. Tạp chí Công nghệ Ngân hàng, 102, 25-35.
Neumark, D., & Sharpe, S. (1992). Market structure and the nature of price rigidity. Quarterly Journal of Economics, 107(2), 657-680.
Nguyễn Khắc Quốc Bảo, & Nguyễn Hữu Huy Nhựt. (2013). Bằng chứng thực nghiệm của truyền dẫn lãi suất bất cân xứng ở VN. Tạp chí Phát triển Kinh tế, 274, 11-22.
Nguyễn Thị Ngọc Trang, & Nguyễn Hữu Tuấn. (2013). Minh bạch chính sách tiền tệ và truyền dẫn lãi suất bán lẻ ở VN. Tạp chí Phát triển và hội nhập, 15(25), 18-21.
Patnaik, I. & Shah, A. (2004). Interest rate volatility and risk in indian banking. IMF Working Papers 04/17, International Monetary Fund.
Phillips, P., & Loretan, M. (1991). Estimating long-run equilibria. The Review of Economic Studies, 58(3), 407-436.
Rousseas, S. (1985). A mark-up theory of bank loan rates. Journal of Post Keynesian Economics, 8(1), 135-144.
Scholnick, B. (1999). Interest rate asymmetries in long-term loan and deposit markets. Journal of Financial Services Research, 16(5), 5-26.
Wang, K. M., & Lee, Y. -M. (2009). Market volatility and retail interest rate pass-through. Economic Modelling, 26(6), 1270-1282.
Wang, K. M., & Nguyen, T. T. B. (2010). Asymmetric pass-through and risk of interest rate: An empirical exploration of Taiwan and Hong Kong. Applied Economics, Taylor and Francis Journals, 42(5), 659-670.
Wetherilt, A. V. (2002). Money market operations and short-term interest rate volatility in the United Kingdom. Working Paper No. 174. Bank of England 2002.
Lượt tải xuống
Đã Xuất bản
Số
Chuyên mục
Giấy phép
Bản quyền (c) {copyrightHolder}
Tác phẩm này được cấp phép theo Giấy phép Creative Commons Ghi công-Phi thương mại 4.0 Quốc tế.
