Rủi ro địa chính trị và thị trường chứng khoán các nước ASEAN-6
DOI:
https://doi.org/10.24311/jabes/2023.34.10.7Từ khóa:
Rủi ro địa chính trị, Thị trường chứng khoán ASEAN, Phân tích WaveletTóm tắt
Nghiên cứu hiện tại khám phá mối quan hệ giữa rủi ro địa chính trị toàn cầu (Geopolitical Risks – GPR) và thị trường chứng khoán các nước ASEAN-6 bao gồm Thái Lan, Việt Nam, Malaysia, Singapore, Philippines và Indonesia bằng phân tích Wavelet và kiểm định quan hệ nhân quả dạng phổ trong giai đoạn 2018–2023 tại các tần số và thời gian khác nhau: ngắn hạn, trung hạn và dài hạn. Kết quả cho thấy sự tồn tại của mối quan hệ giữa hai biến số trong ngắn hạn và trung hạn, hàm ý rằng GPR có tác động đáng kể đến thị trường chứng khoán ASEAN. Ngoài ra, có mối quan hệ nhân quả hai chiều giữa GPR và thị trường chứng khoán ASEAN, tùy thuộc vào khung thời gian và tần số khác nhau. Hơn nữa, cuộc khủng hoảng COVID-19 và Ukraine-Nga cho thấy mối liên hệ tiêu cực trong ngắn hạn truyền từ GPR đến thị trường chứng khoán. Kết quả này cung cấp thông tin cần thiết cho nhà đầu tư và nhà làm chính sách và có thể giúp họ hiểu tốt hơn về thị trường chứng khoán biến động trong suốt thời kỳ khủng hoảng.
Tài liệu tham khảo
Adeleke, M. A., Awodumi, O. B., & Adewuyi, A. O. (2022). Return and volatility connectedness among commodity markets during major crises periods: Static and dynamic analyses with asymmetries. Resources Policy, 79, 10296.
Ahmed, S., Hasan, M. M., & Kamal, M. R. (2023). Russia–Ukraine crisis: The effects on the European stock market. European Financial Management, 29(4), 1078–1118.
Ang, A., & Bekaert, G. (2004). How regimes affect asset allocation. Financial Analysts Journal, 60(2), 86–99.
Balcilar, M., Bonato, M., Demirer, R., & Gupta, R. (2018). Geopolitical risks and stock market dynamics of the BRICS. Economic Systems, 42(2), 295–306.
Bossman, A., & Gubareva, M. (2023). Asymmetric impacts of geopolitical risk on stock markets: A comparative analysis of the E7 and G7 equities during the Russian-Ukrainian conflict. Heliyon, 9(2).
Breitung, J., & Candelon, B. (2006). Testing for short-and long-run causality: A frequency-domain approach, J Econ, 132(2), 363–378.
Caldara, D., & Iacoviello, M. (2022). Measuring geopolitical risk. American Economic Review, 112(4), 1194–1225.
Cheng, C. H. J., & Chiu, C.-W. (2018). How important are global geopolitical risks to emerging countries? International Economics, 156, 305–325.
Chesney, M., Reshetar, G., & Karaman, M. (2011). The impact of terrorism on financial markets: An empirical study. Journal of Banking and Finance, 35(2), 253–267.
De Santis, G., and Bruno, G. (1997). International asset pricing and portfolio diversification with time varying risk. Journal of Finance, 52, 1881–912.
Fernandez, V. (2008). The war on terror and its impact on the long-term volatility of financial markets. International Review of Financial Analysis, 17(1), 1–26.
Ha, J., Lee, S., & So, I. (2021). The impact of Uncertainty Shocks: Evidence from Geopolitical Swings on the Korean Peninsula. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 84(1), 21–56.
Kollias, C., Kyrtsou, C. and Papadamou, S., (2013). The effects of terrorism and war on the oil price– stock index relationship. Energy Economics, 40, 743–752.
Lee, J. E. (2019). The world stock markets under geopolitical risks: Dependence structure. The World Economy, 42(6), 1898–1930.
Salisu, A. A., Ogbonna, A. E., Lasisi, L., & Olaniran, A. (2022). Geopolitical risk and stock market volatility in emerging markets: A GARCH–MIDAS approach. The North American Journal of Economics and Finance, 62, 101755.
Sohag, K., Vasilyeva, R., Urazbaeva, A., & Voytenkov, V. (2022). Stock market synchronization: the role of geopolitical risk. Journal of Risk and Financial Management, 15(5), 204.
Torrence, C., & Webster, P. J. (1999). Interdecadal changes in the ENSO –monsoon system. Journal of Climate, 12(8), 2679–2690.
Yang, K., Wei, Y., Li, S., & He, J. (2021). Geopolitical risk and renewable energy stock markets: An insight from multiscale dynamic risk spillover. Journal of Cleaner Production, 279, 123429.
Zaremba, A., Cakici, N., Demir, E., & Long, H. (2022). When bad news is good news: Geopolitical risk and the cross-section of emerging market stock returns. Journal of Financial Stability, 58, 100964.
Lượt tải xuống
Đã Xuất bản
Số
Chuyên mục
Giấy phép
Bản quyền (c) {copyrightHolder}
Tác phẩm này được cấp phép theo Giấy phép Creative Commons Ghi công-Phi thương mại 4.0 Quốc tế.
