Tác động của minh bạch và công bố thông tin đến tỷ suất sinh lời yêu cầu của nhà đầu tư tại các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam
DOI:
https://doi.org/10.24311/jabes/2022.33.08.03Tóm tắt
Nghiên cứu này phân tích tác động của tăng cường minh bạch và công bố thông tin báo cáo (MBTT) đến tỷ suất sinh lời yêu cầu của nhà đầu tư (TSSLYC) tại các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, bằng cách sử dụng mô hình hồi quy trên mẫu nghiên cứu gồm 171 doanh nghiệp trong giai đoạn 2013 – 2019. Kết quả khẳng định việc gia tăng MBTT giúp các công ty giảm TSSLYC. Trong các cấu phần của minh bạch thông tin, minh bạch thông tin tài chính có tác động lớn nhất với TSSLYC. Ngoài ra, chất lượng kiểm toán và số lượng nhà phân tích theo dõi có tác động ngược chiều đến TSSLYC.
Tài liệu tham khảo
Ali, A., Chen, T., & Radhakrishnan, S. (2007). Corporate disclosures by family firms. Journal of Accounting and Economics, 44(1–2), 238–286.
Beest, F., Braam, G., & Boelens, S. (2009). Quality of financial reporting: Measuring qualitative characteristics. NiCE Working Paper 09–108. Retrieved from https://www.researchgate.net/publication/254877109_Quality_of_financial_reporting_measuring_qualitative_characteristics
Botosan, C. A. (1997). Disclosure level and the cost of equity capital. Accounting Review, 72(3),
323–349.
Botosan, C. A. (2006). Disclosure and the cost of capital: What do we know?. Accounting and Business Research, 36, 31–40.
Botosan, C. A., & Plumlee, M. A. (2005). A reexamination of disclosure level and expected cost of equity capital. Journal of Accounting Research, 40, 21–40.
Botosan, C. A., Plumlee, M. A., & Wen, H. (2011). The relation between expected returns, realized returns, and firm risk characteristics. Contemporary Accounting Research, 28(4), 1085–1122.
Cavaliere, G., & Costa, M. (1999). Firm size and the Italian stock exchange. Applied Economics Letters, 6(11), 729–734.
Cuong, N. T., & Ly, D. T. (2017). Measuring and assessing the quality of information on the annual reports: The case of seafood’s companies listed on the Vietnam stock market. International Research Journal of Finance and Economics, 16(3), 26–40.
Elbannan, M. A., & Elbannan, M. A. (2015). Economic consequences of bank disclosure in the financial statements before and during the financial crisis: Evidence from Egypt. Journal of Accounting, Auditing & Finance, 30(2), 181–217.
Fama, E. F., & French, K. R. (1998). Value versus growth: The international evidence. The Journal of Finance, 53(6), 1975–1999.
Fama, E., & French, K. (1992). The cross-section of expected stock returns. Journal of Finance, 47, 427–467.
Francis, J. R., Khurana, I. K., & Pereira, R. (2005). Disclosure incentives and effects on cost of capital around the world. The Accounting Review, 80(4), 1125–1162.
Fu, R., Kraft, A., & Zhang, H. (2012). Financial reporting frequency, information asymmetry, and the cost of equity. Journal of Accounting and Economics, 54(2–3), 132–149.
Jensen, M., & Meckling, W. (1976). Theory of the firm: Managerial behaviour, agency costs and capital structure. Journal of Financial Economics, 3, 305–360.
Khurana, I. K., & Raman, K. K. (2004). Litigation risk and the financial reporting credibility of Big 4 versus non‐Big 4 audits: Evidence from Anglo‐American countries. The Accounting Review, 79(2), 473–495.
Lê Xuân Thái, & Trương Đông Lộc (2019). Ảnh hưởng của mức độ minh bạch và công bố thông tin đến chi phí vốn chủ sở hữu của các công ty niêm yết: Bằng chứng thực nghiệm từ Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh. Tạp chí Kinh tế và Phát triển, 265, 64–72.
Malkiel, B. G., & Xu, Y. (1997). Risk and return revisited. Journal of Portfolio Management, 23(3), 9–14.
Mangena, M., Pike, R. H., & Li, J. (2010). Intellectual Capital Disclosure Practices and Effects on the Cost of Equity Capital: UK Evidence. Edinburgh: The Institute of Chartered Accountants of Scotland.
Mazzotta, R., & Veltri, S. (2014). The relationship between corporate governance and the cost of equity capital. Evidence from the Italian stock exchange. Journal of Management & Governance, 18(2), 419–448.
Modigliani, F., & Miller, M. H. (1958). The cost of capital, corporation finance and the theory of investment. The American Economic Review, 48(3), 261–297.
Nguyễn Việt Dũng. (2014). Kiểm định tác động của công bố thông tin tới chi phí vốn cổ phần tại Việt Nam với các nhân tố của mô hình Fama-French. Tạp chí Quản lý Kinh tế Quốc tế, 68, 21–31.
Orens, R., Aerts, W., & Lybaert, N. (2009). Intellectual capital disclosure, cost of finance and firm value. Management Decision, 47(10), 1536–1554.
Patel, S. A., & Dallas, G. S. (2002). Transparency and disclosure: Overview of methodology and study results - United States. Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=422800. doi: 10.2139/ssrn.422800
Patel, S. A., Balic, A., & Bwakira, L. (2002). Measuring transparency and disclosure at firm-level in emerging markets. Emerging Markets Review, 3(4), 325–337.
Petrova, E., Georgakopoulos, G., Sotiropoulos, I., & Vasileiou, K. Z. (2012). Relationship between cost of equity capital and voluntary corporate disclosures. International Journal of Economics and Finance, 4(3), 83–96.
Reverte, C. (2012). The impact of better corporate social responsibility disclosure on the cost of equity capital. Corporate Social Responsibility and Environmental Management, 19(5), 253–272.
Richardson, A. J., & Welker, M. (2001). Social disclosure, financial disclosure and the cost of equity capital. Accounting, Organisations and Society, 26(7–8), 597–616.
Rikanovic, M. (2005). Corporate Disclosure Strategy and The Cost of Capital – An Empirical Study of Large Listed German Corporations. Dissertation of the University of St. Gallen. Retrieved from https://citeseerx.ist.psu.edu/viewdoc/download?doi=10.1.1.111.927&rep=rep1&type=pdf
Sharpe, W. F. (1964). Capital asset prices: A theory of market equilibrium under conditions of risk. The Journal of Finance, 19(3), 425–442.
Tran, L. T. H., Tu, T. T. K., Nguyen, T. T. H., Nguyen, H. T. L., & Vo, X. V. (2021). Annual report narrative disclosures, information asymmetry and future firm performance: Evidence from Vietnam. International Journal of Emerging Markets. doi: 10.1108/IJOEM-08-2020-0925
Trương Đông Lộc, & Nguyễn Thị Kim Anh (2016). Các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ minh bạch và công bố thông tin của các công ty niêm yết trên sở giao dịch chứng khoán TP. Hồ Chí Minh. Tạp chí Công nghệ Ngân hàng, 135, 28–41.
Lượt tải xuống
Đã Xuất bản
Số
Chuyên mục
Giấy phép
Bản quyền (c) {copyrightHolder}
Tác phẩm này được cấp phép theo Giấy phép Creative Commons Ghi công-Phi thương mại 4.0 Quốc tế.
