Mô hình cảnh báo sớm khủng hoảng tiền tệ: Nghiên cứu thực nghiệm tại Việt Nam

Các tác giả

  • Võ Thị Thúy Anh Trường Đại học Kinh tế - Đại học Đà Nẵng Tác giả
  • Trần Nguyễn Trâm Anh Trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng Tác giả
  • Hà Xuân Thùy Trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng Tác giả

DOI:

https://doi.org/10.24311/jabes/2016.27.6.938

Từ khóa:

Khủng hoảng, tiền tệ, tài chính, mô hình cảnh báo sớm

Tóm tắt

Trên cơ sở kế thừa nghiên cứu của Kaminsky và Reinhart (1999), tác giả xây dựng mô hình cảnh bảo sớm khủng hoảng tiền tệ tại VN giai đoạn 1996–2014. Kết quả nghiên cứu cho thấy có 6 lần mô hình cảnh báo VN xảy ra khủng hoảng tiền tệ trong giai đoạn này. Các dấu hiệu cảnh báo khủng hoảng của VN chủ yếu là nhập khẩu tăng, xuất khẩu giảm, dư thừa cung tiền thực M1, suy giảm dự trữ ngoại hối, tăng trưởng tiền gửi huy động thấp, lãi suất thực cao và cao hơn so với lãi suất thực nước ngoài, lãi suất cho vay quá cao so với lãi suất huy động, tín dụng tăng trưởng nóng và suy giảm sản lượng đầu ra. Trong thời gian tới, Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước cần có chính sách phù hợp nhằm vừa kiểm soát cung tiền, lãi suất vừa kích thích được khả năng huy động vốn của các ngân hàng thương mại, đồng thời khuyến khích gia tăng xuất khẩu.

Tài liệu tham khảo

Acemoglu, D., Johnson, S., Robinson, J., & Thaicharoen, Y. (2003). Institutional causes, macroeconomic symptoms: Volatility, crises and growth. Journal of Monetary Economics, 50, 49-123.

Breuer, J. (2004). An Exegesis Currency and Banking Crises. Journal of Economic Survey, 13(3), 293-328.

Corsetti, G., Pesenti P., & Roubini, N. (1998). Paper tigers? A model of the Asian crisis. NBER Working Paper Series, Working Paper 6783.

Chang, R., & Velasco, A. (2001). A model of financial crises in emerging markets. The Quarterly Journal of Economics, 489-517.

Edison, H. J. (2000). Do indicators of fiancial crises work? An evaluation of an early warning system. International Financial Discussion Paper No.675 (Board of Governors of Federal Reserve System, Washington).

Goldstein, M., Kaminsky, G.L., & Reinhart, C.M. (2000). Assessing financial vulnerability: An early warning system for emerging market. Institute for Intenational Econmics, Washington.

Heun, M., & Schlink, T. (2004). Early warning systems of financial crises - implementation of a currency crisis model for Uganda, HfB - Business School of Finance & Management.

Johnson S. , Boone, P., & Breach, A. (2000). Corporate governance in the Asian financial crisis. Journal of Financial Economics, 58, 141-186.

Kaminsky, G. L. (1999). Currency and banking crises: The early warnings of dis-tress, Working Paper (George Washington University, Washington).

Kaminsky, G. L., & Reinhart, C. M. (1996). The twin crises: The causes of banking and balance of payment problems, International Finance Disscussion Paper No.54 (Washington: Board of Governors of the Fedearal Reserve system, March).

Kaminsky, G. L., & Reinhart, C. M. (1999). The twin crises: The causes of banking and balance of payment problems. American Economics Review, June(1999), 473 -500.

Kaminsky, G. L., Lizondo, S. & Reinhart, C. M. (1998). The leading indicators of currency crises, International Monetary Fund Staff Papers.

Krugman, P. (1998). Are currency crises self-fulfilling? NBER Annual Macroeconomics Conference.

Krugman, P., (1979). A model of Balance-of-payment crsies. Journal of Money, Credit and Banking, 11(August), 311-25.

Lê Thị Thùy Vân (2013). Ứng dụng mô hình cảnh báo sớm khủng hoảng tiền tệ tại VN. Nghiên cứu và trao đổi - Viện Chiến lược và Chính sách tài chính. Truy cập từ http://www.mof.gov.vn/webcenter/portal/vclvcstc/r/m/ncvtd/ncvtd_chitiet?dDocName=BTC073568&dID=74044&_afrLoop=20636655595183342#!%40%40%3FdID%3D74044%26_afrLoop%3D20636655595183342%26dDocName%3DBTC073568%26_adf.ctrl-state%3Dvyayz40zh_4.

Lê Vân Anh. (2008). Khủng hoảng tài chính – Mô hình lí thuyết và nguy cơ đối với VN trong tiến trình hội nhập ngày hôm nay. Tạp chí Khoa học Đại học Quốc gia Hà Nội, Kinh tế - Luật, 58, 55-56.

Nguyễn Phi Lân. (2010). Mô hình cảnh báo sớm và chính sách hướng tới ổn định kinh tế vĩ mô. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. Truy cập từ http://www.sbv.gov.vn/portal/contentattachfile/idcplg%3Bjsessionid%3Df1NDVVjR1Qn4V1QFqGGnJ8nYLGRfDpm1BrnJ0KTLlDKL5gMXQn33!-296511973!-2005464806%3FdID%3D39384%26dDocName%3DCNTHWEBAP01162521111%26Rendition%3Dnguyen%2520phi%2520lan.doc%26filename%3D1018_nguyen%2520phi%2520lan.doc&rct=j&frm=1&q=&esrc=s&sa=U&ved=0ahUKEwizq5mWrf_MAhXIpJQKHVhfDYoQFggUMAA&usg=AFQjCNEBDJEwozxHc26yRVXdh7QiVg_u2A.

Obstfeld, M., (1986). Rational and self-fulfilling balance-of-payment crises. American Economic Review, 76(1), 72-81.

Phạm Thị Hoàng Anh, Nguyễn Hồng Ngọc, Bùi Duy Phú, Nguyễn Thị Hồng Hải, Hà Thị Sáu, Nguyễn Thị Minh Nguyễn, Nguyễn Phương Luyến, Ngô Dương Minh, Lê Hà Trang. (2013). Ứng dụng phương pháp cảnh báo sớm dựa trên chỉ số áp lực thị trường ngoại hối tại Việt Nam để phục vụ công tác điều hành tỷ giá nói riêng và chính sách tiền tệ nói chung. Đề tài nghiên cứu khoa học cấp ngành – Học viện Ngân hàng.

Sachs, T. & Velasaco, A. (1996). Financial Crises in Emerging markets: The lesson from 1995. Brookings Papers on Economic Activity:1, Brookings Institution, 147-215.

Lượt tải xuống

Đã Xuất bản

06.06.2016

Số

Tập 27 Số 6 (2016): 27(6)

Chuyên mục

Bài nghiên cứu

Giấy phép

Bản quyền (c) {copyrightHolder}

Creative Commons License

Tác phẩm này được cấp phép theo Giấy phép Creative Commons Ghi công-Phi thương mại 4.0 Quốc tế.

Cách trích dẫn

Võ Thị Thúy, A., Trần Nguyễn Trâm , A., & Hà Xuân , T. (2016). Mô hình cảnh báo sớm khủng hoảng tiền tệ: Nghiên cứu thực nghiệm tại Việt Nam. Tạp chí Nghiên cứu Kinh tế và Kinh doanh Châu Á, 27(6), 02-22. https://doi.org/10.24311/jabes/2016.27.6.938