Mô hình cảnh báo sớm khủng hoảng tiền tệ: Nghiên cứu thực nghiệm tại Việt Nam
DOI:
https://doi.org/10.24311/jabes/2016.27.6.938Keywords:
Currency, crisis, finance, early warning systemAbstract
Based on the study of Kaminsky and Reinhart (1999), this paper studies and applies early warning systems of currency crisis to the case of Vietnam from 1996 to 2014. Its results show that the model signals the currency crisis six times during the observed period. Several principal indicators of the currency crisis in Vietnam include increased import, decreased export, excess real M1 balance, low international reserves and deposit growth, high interest rate and credit growth, high domestic-foreign rate differential, and decreased real output. Hence, the Government and the State Bank of Vietnam should grant apporiate policies not only to control the money supply and interest rate, but also to stimulate the ability of capital mobilization of Vietnam banking system and to facilitate export activities in the coming years.
References
Acemoglu, D., Johnson, S., Robinson, J., & Thaicharoen, Y. (2003). Institutional causes, macroeconomic symptoms: Volatility, crises and growth. Journal of Monetary Economics, 50, 49-123.
Breuer, J. (2004). An Exegesis Currency and Banking Crises. Journal of Economic Survey, 13(3), 293-328.
Corsetti, G., Pesenti P., & Roubini, N. (1998). Paper tigers? A model of the Asian crisis. NBER Working Paper Series, Working Paper 6783.
Chang, R., & Velasco, A. (2001). A model of financial crises in emerging markets. The Quarterly Journal of Economics, 489-517.
Edison, H. J. (2000). Do indicators of fiancial crises work? An evaluation of an early warning system. International Financial Discussion Paper No.675 (Board of Governors of Federal Reserve System, Washington).
Goldstein, M., Kaminsky, G.L., & Reinhart, C.M. (2000). Assessing financial vulnerability: An early warning system for emerging market. Institute for Intenational Econmics, Washington.
Heun, M., & Schlink, T. (2004). Early warning systems of financial crises - implementation of a currency crisis model for Uganda, HfB - Business School of Finance & Management.
Johnson S. , Boone, P., & Breach, A. (2000). Corporate governance in the Asian financial crisis. Journal of Financial Economics, 58, 141-186.
Kaminsky, G. L. (1999). Currency and banking crises: The early warnings of dis-tress, Working Paper (George Washington University, Washington).
Kaminsky, G. L., & Reinhart, C. M. (1996). The twin crises: The causes of banking and balance of payment problems, International Finance Disscussion Paper No.54 (Washington: Board of Governors of the Fedearal Reserve system, March).
Kaminsky, G. L., & Reinhart, C. M. (1999). The twin crises: The causes of banking and balance of payment problems. American Economics Review, June(1999), 473 -500.
Kaminsky, G. L., Lizondo, S. & Reinhart, C. M. (1998). The leading indicators of currency crises, International Monetary Fund Staff Papers.
Krugman, P. (1998). Are currency crises self-fulfilling? NBER Annual Macroeconomics Conference.
Krugman, P., (1979). A model of Balance-of-payment crsies. Journal of Money, Credit and Banking, 11(August), 311-25.
Lê Thị Thùy Vân (2013). Ứng dụng mô hình cảnh báo sớm khủng hoảng tiền tệ tại VN. Nghiên cứu và trao đổi - Viện Chiến lược và Chính sách tài chính. Truy cập từ http://www.mof.gov.vn/webcenter/portal/vclvcstc/r/m/ncvtd/ncvtd_chitiet?dDocName=BTC073568&dID=74044&_afrLoop=20636655595183342#!%40%40%3FdID%3D74044%26_afrLoop%3D20636655595183342%26dDocName%3DBTC073568%26_adf.ctrl-state%3Dvyayz40zh_4.
Lê Vân Anh. (2008). Khủng hoảng tài chính – Mô hình lí thuyết và nguy cơ đối với VN trong tiến trình hội nhập ngày hôm nay. Tạp chí Khoa học Đại học Quốc gia Hà Nội, Kinh tế - Luật, 58, 55-56.
Nguyễn Phi Lân. (2010). Mô hình cảnh báo sớm và chính sách hướng tới ổn định kinh tế vĩ mô. Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. Truy cập từ http://www.sbv.gov.vn/portal/contentattachfile/idcplg%3Bjsessionid%3Df1NDVVjR1Qn4V1QFqGGnJ8nYLGRfDpm1BrnJ0KTLlDKL5gMXQn33!-296511973!-2005464806%3FdID%3D39384%26dDocName%3DCNTHWEBAP01162521111%26Rendition%3Dnguyen%2520phi%2520lan.doc%26filename%3D1018_nguyen%2520phi%2520lan.doc&rct=j&frm=1&q=&esrc=s&sa=U&ved=0ahUKEwizq5mWrf_MAhXIpJQKHVhfDYoQFggUMAA&usg=AFQjCNEBDJEwozxHc26yRVXdh7QiVg_u2A.
Obstfeld, M., (1986). Rational and self-fulfilling balance-of-payment crises. American Economic Review, 76(1), 72-81.
Phạm Thị Hoàng Anh, Nguyễn Hồng Ngọc, Bùi Duy Phú, Nguyễn Thị Hồng Hải, Hà Thị Sáu, Nguyễn Thị Minh Nguyễn, Nguyễn Phương Luyến, Ngô Dương Minh, Lê Hà Trang. (2013). Ứng dụng phương pháp cảnh báo sớm dựa trên chỉ số áp lực thị trường ngoại hối tại Việt Nam để phục vụ công tác điều hành tỷ giá nói riêng và chính sách tiền tệ nói chung. Đề tài nghiên cứu khoa học cấp ngành – Học viện Ngân hàng.
Sachs, T. & Velasaco, A. (1996). Financial Crises in Emerging markets: The lesson from 1995. Brookings Papers on Economic Activity:1, Brookings Institution, 147-215.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2016 JOURNAL OF ASIAN BUSINESS AND ECONOMIC STUDIES
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
