Tập trung hay đa dạng hóa danh mục cho vay? Bằng chứng từ một thị trường cận biên

Nguyên Nguyễn Đức; Khanh Nguyễn Hoàng Nhật; Thái Trương Quang; Thủy Đặng Thu

doi:10.24311/jabes/2021.32.04.01

Các tác giả

Nguyễn Đức Nguyên Trường Đại học Đà Lạt Tác giả
Nguyễn Hoàng Nhật Khanh Trường Đại học Đà Lạt Tác giả
Trương Quang Thái Trường Đại học Đà Lạt Tác giả
Đặng Thu Thủy Viện Nghiên cứu Ấn Độ và Tây Nam Á, Viện Hàn Lâm Khoa học Xã hội Việt Nam Tác giả

DOI:

https://doi.org/10.24311/jabes/2021.32.04.01

Từ khóa:

Danh mục cho vay, Đa dạng hóa, Tập trung, Lợi nhuận, Rủi ro

Tóm tắt

Nghiên cứu này tìm hiểu tác động của sự tập trung trong danh mục cho vay (theo kỳ hạn, ngành nghề, và khách hàng cho vay) lên lợi nhuận cũng như rủi ro của các ngân hàng tại một quốc gia cận biên là Việt Nam. Sử dụng mô hình hiệu ứng cố định tại cấp độ ngân hàng và thời gian trên một mẫu bao gồm 32 ngân hàng từ quý IV/2003 đến quý IV/2019, nghiên cứu này chỉ ra rằng sự tập trung trong danh mục cho vay mang lại lợi ích cho các ngân hàng. Cụ thể hơn, sự tập trung trong ngành nghề cho vay có mối quan hệ thuận chiều với lợi nhuận của các ngân hàng. Bên cạnh đó, mức độ tập trung trong kỳ hạn cho vay có mối quan hệ nghịch chiều với cả rủi ro tín dụng và rủi ro vỡ nợ.

Tài liệu tham khảo

Acharya, V. V., Hasan, I., & Saunders, A. (2006). Should banks be diversified? Evidence from individual bank loan portfolios. The Journal of Business, 79(3), 1355–1412. doi:10.1086/500679

Arellano, M., & Bond, S. (1991). Some tests of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equations. The Review of Economic Studies, 58(2), 277–297. doi:10.2307/2297968

Baser, O. (2009). Too much ado about instrumental variable approach: Is the cure worse than the disease?. Value in Health, 12(8), 1201–1209. doi: 10.1111/j.1524-4733.2009.00567.x

Bebczuk, R., & Galindo, A. (2008). Financial crisis and sectoral diversification of Argentine banks, 1999–2004. Applied Financial Economics, 18(3), 199–211. doi:10.1080/09603100601018773

Beck, T., De Jonghe, O., & Mulier, K. (2018). Bank sectoral concentration and (systemic) risk: Evidence from a worldwide sample of banks (CEPR Discussion Paper No. DP12009). Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2961772

Beck, T., De Jonghe, O., & Schepens, G. (2013). Bank competition and stability: Cross-country heterogeneity. Journal of Financial Intermediation, 22(2), 218–244. doi: 10.1016/j.jfi.2012.07.001

Berger, A. N., Hasan, I., & Zhou, M. (2009). Bank ownership and efficiency in China: What will happen in the world’s largest nation? Journal of Banking & Finance, 33(1), 113–130. doi: 10.1016/j.jbankfin.2007.05.016

Berger, A. N., Hasan, I., & Zhou, M. (2010). The effects of focus versus diversification on bank performance: Evidence from Chinese banks. Journal of Banking & Finance, 34(7), 1417–1435. doi: 10.1016/j.jbankfin.2010.01.010

Blundell, R., & Bond, S. (1998). Initial conditions and moment restrictions in dynamic panel data models. Journal of Econometrics, 87(1), 115–143. doi: 10.1016/S0304-4076(98)00009-8

Bonin, J. P., Hasan, I., & Wachtel, P. (2005). Bank performance, efficiency and ownership in transition countries. Journal of Banking & Finance, 29(1), 31–53. doi: 10.1016/j.jbankfin.2004.06.015

Denis, D. J., Denis, D. K., & Sarin, A. (1997). Agency problems, equity ownership, and corporate diversification. The Journal of Finance, 52(1), 135–160. doi: 10.1111/j.1540-6261.1997.tb03811.x

Diamond, D. W. (1984). Financial intermediation and delegated monitoring. The Review of Economic Studies, 51(3), 393–414. doi:10.2307/2297430

Hayden, E., Porath, D., & Westernhagen, N. V. (2007). Does diversification improve the performance of German banks? Evidence from individual bank loan portfolios. Journal of Financial Services Research, 32(3), 123–140. doi:10.1007/s10693-007-0017-0

Huynh, J., & Dang, V. D. (2020). A risk-return analysis of loan portfolio diversification in the Vietnamese banking system. The Journal of Asian Finance, Economics, and Business, 7(9),

105–115.

Jahn, N., Memmel, C., & Pfingsten, A. (2016). Banks’ specialization versus diversification in the loan portfolio. Schmalenbach Business Review, 17(1), 25–48. doi:10.1007/s41464-016-0006-7

Jensen, M. C. (1986). Agency costs of free cash flow, corporate finance, and takeovers. The American Economic Review, 76(2), 323–329. Retrieved from http://www.jstor.org/stable/1818789

Laeven, L., & Levine, R. (2009). Bank governance, regulation and risk taking. Journal of Financial Economics, 93(2), 259–275. doi: 10.1016/j.jfineco.2008.09.003

Leon, F. (2017). Implications of loan portfolio concentration in Cambodia. Economics Bulletin, 37(1), 282–296.

Matsumoto, A., Merlone, U., & Szidarovszky, F. (2012). Some notes on applying the Herfindahl–Hirschman Index. Applied Economics Letters, 19(2), 181–184. doi:10.1080/13504851.2011.570705

Ngo, T. (2012). Measuring the performance of the banking system: Case of Vietnam (1990–2010). Journal of Applied Finance and Banking, 2(2), 289–312.

Nguyen, D. N. (2020). Bank competition and financial soundness. Thesis (Ph.D.). Western Sydney University.

Nguyen, T., Locke, S., & Reddy, K. (2015). Ownership concentration and corporate performance from a dynamic perspective: Does national governance quality matter?. International Review of Financial Analysis, 41, 148–161. doi: 10.1016/j.irfa.2015.06.005

Phung, D. N., & Mishra, A. V. (2016). Ownership structure and firm performance: Evidence from Vietnamese listed firms. Australian Economic Papers, 55(1), 63–98. doi:10.1111/1467-8454.12056

Rhoades, S. A. (1993). The herfindahl-hirschman index. Federal Reserve Bulletin, 79, 188–189.

Rossi, S. P. S., Schwaiger, M. S., & Winkler, G. (2009). How loan portfolio diversification affects risk, efficiency and capitalization: A managerial behavior model for Austrian banks. Journal of Banking & Finance, 33(12), 2218–2226. doi: 10.1016/j.jbankfin.2009.05.022

Saunders, A., & Allen, L. (2010). Credit Risk Management in and out of The Financial Crisis: New Approaches to Value at Risk and Other Paradigms (Vol. 528). New York, USA: John Wiley & Sons.

Tabak, B. M., Fazio, D. M., & Cajueiro, D. O. (2011). The effects of loan portfolio concentration on Brazilian banks’ return and risk. Journal of Banking & Finance, 35(11), 3065–3076. doi: 10.1016/j.jbankfin.2011.04.006

Winton, A. (1999). Don't put all your eggs in one basket? Diversification and specialization in lending (September 27, 1999). Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=173615

Wooldridge, J. M. (2015). Introductory Econometrics: A Modern Approach. Canada:

Nelson Education.