Đo lường rủi ro hệ thống của các Ngân hàng Thương mại Việt Nam: Cách tiếp cận mới từ chỉ số COVAR và SRISK
DOI:
https://doi.org/10.24311/jabes/2022.33.08.07Tóm tắt
Một trong những bài học lớn nhất từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2007-2009 là việc chỉ đảm bảo an toàn trong hoạt động của từng ngân hàng riêng lẻ là chưa đủ trong bối cảnh hoạt động của các ngân hàng thương mại (NHTM) ngày càng trở nên phức tạp hơn khiến gia tăng rủi ro hệ thống. Trong nghiên cứu này, nhóm tác giả đo lường và xếp hạng rủi ro hệ thống của 12 ngân hàng niêm yết trên thị trường chứng khoán từ tháng 4 năm 2008 đến tháng 6 năm 2021 dựa trên biến động thị trường là chỉ số biến động đồng phân vị (CoVaR), và chỉ số rủi ro hệ thống (SRISK). Việc sử dụng dữ liệu thị trường cho phép các ước lượng rủi ro hệ thống có tính liên tục, cập nhật và dựa trên kỳ vọng thị trường, đảm bảo sự đánh giá và giám sát tường xuyên đối với an toàn hệ thống, đặc biệt trong những giai đoạn thị trường biến động mạnh. Dựa trên những đánh giá thực trạng rủi ro hệ thống các NHTM Việt Nam, các tác giả đưa ra khuyến nghị chính sách nhằm nâng cao hiệu quả đo lường và kiểm soát rủi ro hệ thống tại Việt Nam.
Tài liệu tham khảo
Adrian, T., & Brunnermeier, M. K. (2016). CoVaR. The American Economic Review, 106(7),
1705–1741.
Bats, J. V., & Houben, A. C. (2020). Bank-based versus market-based financing: Implications for systemic risk. Journal of Banking & Finance, 114, 105776.
BCBS. (2013). Global systemically important banks: Updated assessment methodology and the higher loss absorbency requirement. Basel Committee on Banking Supervision.
Benoit, S., Colliard, J. E., Hurlin, C., & Pérignon, C. (2017). Where the risks lie: A survey on systemic risk. Review of Finance, 21(1), 109–152.
Brownlees, C. T., & Engle, R. F. (2017). SRISK: A conditional capital shortfall measure of systemic risk. The Review of Financial Studies, 30(1), 48–79.
Brunnermeier, M. K., & Pedersen, L. H. (2009). Market liquidity and funding liquidity. The Review of Financial Studies, 22(6), 2201–2238.
Cai, J., Eidam, F., Saunders, A., & Steffen, S. (2018). Syndication, interconnectedness, and systemic risk. Journal of Financial Stability, 34, 105–120.
Drehmann, M., Borio, C., & Tsatsaronis, K. (2012). Characterising the financial cycle: Don't lose sight of the medium term! (BIS Working Papers No. 380). Retrieved from Bank for International Settlements: https://www.bis.org/publ/work380.pdf
Engle, R. F., Jondeau, E., & Rockinger, M. (2015). Systemic risk in Europe. Review of Finance, 19(1), 145–190.
Engle, R. F., & Ruan, T. (2018). How much SRISK is too much?. Proceedings of the National Academy of Sciences, 201903879. doi:10.1073/pnas.1903879116
Engle, R. F., & Ruan, T. (2019). Measuring the probability of a financial crisis. Proceedings of the National Academy of Sciences (PNAS), 116(37), 18341–18346.
Glosten, L. R., Jagannathan, R., & Runkle, D. E. (1993). On the relation between the expected value and the volatility of the nominal excess return on stocks. The Journal of Finance, 48(5),
1779–1801.
Gouriéroux, C., Héam, J.-C., & Monfort, A. (2012). Bilateral exposures and systemic solvency risk. Canadian Journal of Economics, 45(4), 1273–1309.
Gupta, R., Yang, J., & Basu, P. K. (2014). Market efficiency in emerging economies –Case of Vietnam. International Journal of Business and Globalisation, 13(1), 25–40.
Hà Thị Thiều Dao, Châu Hồ Quốc Bảo, Lê Nguyễn Minh Phương, & Lê Thị Hồng Gấm. (2019). Rủi ro hệ thống của các ngân hàng thương mại Việt Nam-Phương pháp CCA. Tạp chí Nghiên cứu Kinh tế và Kinh doanh Châu Á, 30(11), 05–30.
Kaufman, G. G., & Scott, K. E. (2003). What is systemic risk, and do bank regulators retard or contribute to it?. The Independent Review, 7(3), 371–391.
Lin, E. M. H., Sun, E. W., & Yu, M.-T. (2018). Systemic risk, financial markets, and performance of financial institutions. Annals of Operations Research, 262(2), 579–603.
Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. (2017). Thông tư 8/2017/TT-NHNN của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Quy định về trình tự, thủ tục giám sát ngân hàng, ban hành ngày 01/8/2017. Truy cập từ https://thuvienphapluat.vn/van-ban/Tien-te-Ngan-hang/Thong-tu-08-2017-TT-NHNN-quy-dinh-trinh-tu-thu-tuc-giam-sat-ngan-hang-339590.aspx
Nguyễn Huy Toàn, & Đào Thị Huyền Anh. (2019). Đo lường rủi ro hệ thống khu vực ngân hàng bằng phương pháp CoVaR áp dụng cho Việt Nam. Tạp chí Nghiên cứu Kinh tế, 1, 46–56.
Thủ tướng Chính phủ. (2019). Quyết định số 242/QĐ-TTg của Thủ tướng chính phủ phê duyệt Đề án “Tái cơ cấu lại thị trường chứng khoán và thị trường bảo hiểm đến năm 2020 và định hướng đến năm 2025”, ban hành ngày 28/02/2019. Truy cập từ https://thuvienphapluat.vn/van-ban/Chung-khoan/Quyet-dinh-242-QD-TTg-2019-phe-duyet-De-an-Co-cau-lai-thi-truong-chung-khoan-bao-hiem-408224.aspx
Thủ tướng Chính phủ. (2020). Chỉ thị số 16/CT-TTg của Thủ tướng Chính phủ về thực hiện các biện pháp cấp bách phòng, chống dịch COVID-19, ban hành ngày 31/3/2020. Truy cập từ https://moh.gov.vn/documents/176127/356256/31.3.2020+16+CT-TTg.pdf/ce106212-59de-4093-bfcc-47f50a9044f2
Thủ tướng Chính phủ. (2021). Chỉ thị 05/CT-TTg của Thủ tướng Chính phủ về một số biện pháp cấp bách phòng, chống dịch COVID-19, ban hành ngày 28/01/2021. Truy cập từ https://vncdc.gov.vn/mediacenter/media/files/1012/02-2021/122_1612432156_28601bc31c411c3.pdf
Trầm Thị Xuân Hương, Nguyễn Thị Thuỳ Linh, & Nguyễn Thị Thanh Hoài. (2021). Tác động của lãi suất và tỷ giá hối đoái đến rủi ro hệ thống của các tổ chức tài chính tại Việt Nam. Tạp chí Nghiên cứu Kinh tế và Kinh doanh Châu Á, 32(8), 5–23.
Vo Xuan Vinh. (2018). Bank lending behavior in emerging markets. Finance Research Letters, 27, 129–134.
Tải xuống
Đã Xuất bản
Số
Chuyên mục
Giấy phép
Bản quyền (c) 2026 Tạp chí Nghiên cứu Kinh tế và Kinh doanh Châu Á
Tác phẩm này được cấp phép theo Giấy phép quốc tế Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 .
Cách trích dẫn
