Mối quan hệ phi tuyến tính giữa bất định chính sách kinh tế và cạnh tranh ngân hàng

Như Lê Huỳnh

doi:10.24311/jabes/2025.36.3.02

Các tác giả

Lê Huỳnh Như Trường Đại học Bạc Liêu Tác giả

DOI:

https://doi.org/10.24311/jabes/2025.36.3.02

Từ khóa:

Bất định chính sách kinh tế, Chỉ số bất định toàn cầu, Cạnh tranh ngân hàng, Mối quan hệ phi tuyến tính

Tóm tắt

Nghiên cứu này xem xét tác động của sự bất định về chính sách kinh tế đến sức cạnh tranh ngân hàng của 1.006 ngân hàng tại 20 quốc gia trên thế giới thông qua dữ liệu của Refinitiv Eikon, giai đoạn 2009‒2023. Bằng cách sử dụng phương pháp hiệu ứng tác động cố định, phương pháp bình phương nhỏ nhất tổng quát khả thi, phương pháp hồi quy Driscoll-Kraay Standard Errors và IV-GMM đối với dữ liệu bảng, kết quả nghiên cứu cho thấy bất định chính sách kinh tế có tác động tích cực đến sức cạnh tranh ngân hàng ở cả hai chỉ số bao gồm chỉ số bất định chính sách kinh tế và chỉ số bất định thế giới. Tuy nhiên, hiệu ứng phi tuyến chỉ được tìm thấy ở chỉ số bất định chính sách kinh tế. Ngoài ra, khi xét đến mẫu các quốc gia đang phát triển và đã phát triển, chỉ số bất định chính sách kinh tế thể hiện tác động hình chữ U ngược với mẫu ngân hàng ở các quốc gia đã phát triển và tác động hình chữ U ở các quốc gia đang phát triển. Với chỉ số bất định toàn cầu, chỉ có tác động hình chữ U ngược ở các quốc gia đang phát triển. Từ đó, bài viết cũng cung cấp một số hàm ý chính sách nhằm giúp các nhà quản trị ngân hàng tại các quốc gia xây dựng chiến lược phù hợp vừa để ứng phó với những thay đổi trong môi trường chính sách kinh tế bất định, vừa đảm bảo tăng cường năng lực cạnh tranh.

Tài liệu tham khảo

Avery, C., & Zemsky, P. (1998). Multidimensional uncertainty and herd behavior in financial markets. The American Economic Review, 88(4), 724-748. http://www.jstor.org/stable/117003

Bai, J., Choi, S. H., & Liao, Y. (2021). Feasible generalized least squares for panel data with cross-sectional and serial correlations. Empirical Economics, 60, 309-326.

Baker, S. R., Bloom, N., & Davis, S. J. (2016). Measuring economic policy uncertainty. Quarterly Journal of Economics, 131(4), 1593-1636.

Basty, N., & Ghazouani, I. (2023). Competition–banking stability: The moderating role of government intervention quality in North African countries. Journal of Risk Finance, 24(2), 244-268. https://doi.org/10.1108/JRF-06-2022-0166

Baum, C. F., Caglayan, M., & Xu, B. (2021). The impact of uncertainty on financial institutions: A cross-country study. International Journal of Finance & Economics, 26(3), 3719-3739. https://doi.org/https://doi.org/10.1002/ijfe.1983

Baumol, W. J., Panzar, J. C., & Willig, R. D. (1983). Contestable markets: An uprising in the theory of industry structure: Reply. American Economic Review, 73(3), 491-496.

Beck, T., Demirgüç-Kunt, A., & Levine, R. (2006). Bank concentration, competition, and crises: First results. Journal of Banking & Finance, 30(5), 1581-1603.

Behname, M. (2012). The compare of concentration and efficiency in banking industry: Evidence from the OPEC countries. Eurasian Journal of Business Economics, 5, 15-24.

Bikker, J. A., & Haaf, K. (2002). Measures of competition and concentration in the banking industry: A review of the literature. Economic & Financial Modelling, 9(2), 53-98.

Bilgin, M. H., Danisman, G. O., Demir, E., & Tarazi, A. (2021). Economic uncertainty and bank stability: Conventional vs. Islamic banking. Journal of Financial Stability, 56, 100911.

Bloom, N. (2009), The impact of uncertainty shocks. Econometrica, 77, 623-685. https://doi.org/10.3982/ECTA6248

Bordo, M. D., Duca, J. V., & Koch, C. (2016). Economic policy uncertainty and the credit channel: Aggregate and bank level US evidence over several decades. Journal of Financial Stability, 26, 90-106.

Caminal, R., & Matutes, C. (2002). Market power and banking failures. International Journal of Industrial Organization, 20(9), 1341-1361.

Carletti, E. (2008). Competition and regulation in banking. Handbook of Financial Intermediation and Banking, 126(5), 449-482.

Cetorelli, N. (2001). Competition among banks: Good or bad?. Economic Perspectives-Federal Reserve Bank of Chicago, 25(2), 38-48.

Chi, Q., & Li, W. (2017). Economic policy uncertainty, credit risks and banks’ lending decisions: Evidence from Chinese commercial banks. China Journal of Accounting Research, 10(1), 33-50.

Danisman, G. O., & Tarazi, A. (2024). Economic policy uncertainty and bank stability: Size, capital, and liquidity matter. The Quarterly Review of Economics and Finance, 93, 102-118.

Desalegn, T. A., Zhu, H., & Borojo, D. G. (2023). Economic policy uncertainty, bank competition and financial stability. Journal of Financial Economic Policy, 15(2), 123-139. https://doi.org/10.1108/JFEP-04-2022-0106

Dickens, R. N. (2019). Contestable Markets Theory, Competition, and the United States Commercial Banking Industry. Routledge.

Fishburn, P. C. (1989). Retrospective on the utility theory of von Neumann and Morgenstern. Journal of Risk and Uncertainty, 2, 127-157.

Fosu, S., Ntim, C. G., Coffie, W., & Murinde, V. (2017). Bank opacity and risk-taking: Evidence from analysts’ forecasts. Journal of Financial Stability, 33, 81-95.

Fu, X. M., Lin, Y. R., & Molyneux, P. (2014). Bank competition and financial stability in Asia Pacific. Journal of Banking & Finance, 38, 64-77.

González, A., Terasvirta, T., Dijk, D. V., & Yang, Y. (2017). Panel Smooth Transition Regression Models. CREATES Research Paper No. 2017-36. Institut for Økonomi, Aarhus Universitet. Handbook of Competition in Banking and Finance. In. Edward Elgar Publishing. https://doi.org/10.4337/9781785363306.00018

Harrikari, A. (2020). Economic policy uncertainty and bank risks in the European Union. (202012016852) [Master’s thesis, Jyväskylä University School of Business and Economics]. Jyväskylä University Library.

He, Z., & Niu, J. (2018). The effect of economic policy uncertainty on bank valuations. Applied Economics Letters, 25(5), 345-347.

Hean, O., & Jabas, P. (2024). Bank competition and business formation in the U.S. Midwest. Journal of Financial Economic Policy, 16(1), 120-134. https://doi.org/10.1108/JFEP-08-2023-0218

Herwald, S., Voigt, S., & Uhde, A. (2024). The impact of market concentration and market power on banking stability – Evidence from Europe. The Journal of Risk Finance, 25(3), 510-536. https://doi.org/10.1108/JRF-03-2023-0075

Hu, S., & Gong, D. (2019). Economic policy uncertainty, prudential regulation and bank lending. Finance Research Letters, 29, 373-378.

Laeven, L., & Levine, R. (2009). Bank governance, regulation and risk taking. Journal of Financial Economics, 93(2), 259-275.

Lucas Jr, R. E. (1972). Expectations and the neutrality of money. Journal of Economic Theory, 4(2), 103-124.

Moudud-Ul-Huq, S., & Akter, R. (2024). Impacts of economic policy uncertainty (EPU) and institutional quality (IQ) on bank risk-taking behavior. Kybernetes, 53(3), 1148-1167. https://doi.org/10.1108/K-07-2022-1004

Nguyen, C. P., Le, T. H., & Su, T. D. (2020). Economic policy uncertainty and credit growth: Evidence from a global sample. Research in International Business and Finance, 51, 101118.

Nguyen, T. C. (2021). Economic policy uncertainty and bank stability: Does bank regulation and supervision matter in major European economies?. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 74, 101387.

Pacifico, A., & De Giovanni, L. (2021). A two-step system for dynamic panel dealing with endogeneity issues and causal relationships. Journal of Applied Economic Sciences, 71, 85-101.

Phan, D. H. B., Iyke, B. N., Sharma, S. S., & Affandi, Y. (2021). Economic policy uncertainty and financial stability–Is there a relation?. Economic Modelling, 94, 1018-1029.

Scheffel, E. M. (2016). Accounting for the political uncertainty factor. Journal of Applied Econometrics, 31(6), 1048-1064.

Shah, A. A., Hussain, M. S., Nawaz, M. A., & Iqbal, M. (2021). Nexus of renewable energy consumption, economic growth, population growth, FDI, and environmental degradation in South Asian countries: New evidence from Driscoll-Kraay standard error approach. IRASD Journal of Economics, 3(2), 200-211.

Shabir, M., Jiang, P., Bakhsh, S., & Zhao, Z. (2021). Economic policy uncertainty and bank stability: Threshold effect of institutional quality and competition. Pacific-Basin Finance Journal, 68, 101610.

Tirole, J. (1988). The Theory of Industrial Organization (1st ed.). MIT Press.

Wu, J., Yao, Y., Chen, M., & Jeon, B. N. (2020). Economic uncertainty and bank risk: Evidence from emerging economies. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 68, 101242.

Wu, W., Tiwari, A. K., Gozgor, G., & Leping, H. (2021). Does economic policy uncertainty affect cryptocurrency markets? Evidence from Twitter-based uncertainty measures. Research in International Business and Finance, 58, 101478.